1. Điểm nhấn thị trường:
Thị trường đi ngang phiên thứ 6 liên tiếp, thanh khoản ở mức trung bình. Nhóm bank dẫn sóng tăng ngay từ đầu phiên nhờ thông tin SBV sẽ chủ động nới room tín dụng cho các ngân hàng hoạt động tốt trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng có phần giảm hơn so với tháng trước đó. Đồng loạt các cổ phiếu bank bật tăng: STB, BID, MBB, CTG, HDB… Tuy nhiên, đà tăng chững lại vào phiên chiều do áp lực chốt lời đẩy mạnh.
Nhóm bất động sản, chứng khoán,… cũng có phần chững lại trong phiên nay. Nhìn chung, lực cung cầu còn rất thận trọng do chỉ số tiến sát vùng kháng cự 1.280-1.300 và đợt nghỉ lễ kéo dài 4 ngày cũng làm NĐT trùng bước trong giao dịch. Vì thị trường đi ngang trong các phiên gần đây, nên Farm vẫn duy trì quan điểm chiến lược giao dịch ở các phiên trước. Chi tiết NĐT xem link bên dưới:
2. Tiêu điểm cổ phiếu:
STB - Đấu giá 32,5% vốn STB đang thế chấp tại VAMC: Bước ngoặt quan trọng trong quá trình tái cơ cấu
Sacombank (STB) đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện chất lượng tài sản. Nhờ nỗ lực tích cực trong việc trích lập dự phòng, thoái lãi dự thu và thanh lý tài sản tồn đọng, ngân hàng đã giảm đáng kể tỷ lệ tài sản không sinh lời bao gồm nợ xấu và số dư VAMC từ hơn 20% trong giai đoạn đầu của Đề án tái cơ cấu xuống còn 1.42% tổng tài sản trong 1Q24. Sau khi đẩy mạnh trích lập vào năm 2022 và 2023, tính đến cuối Q2/2024, STB thông báo hoàn thành trích lập nợ VAMC.
Hiện tại, vướng mắc duy nhất khiến Sacombank chưa thể "về đích" tái cơ cấu là chưa xử lý xong khoản nợ xấu được bảo đảm bằng 32.5% vốn của nhóm ông Trầm Bê đang được VAMC nắm giữ. Đây cũng là nguyên nhân của việc STB không thể chia cổ tức cho cổ đông trong suốt nhiều năm, mặc dù lợi nhuận lũy kế đến ngày 30/6/2024 lên đến 22,629 tỷ đồng. Tính đến cuối năm 2023, STB đã trích lập dự phòng 100% đối với dư nợ gốc của khoản nợ xấu trên, cũng như đã thoái hoàn toàn lãi dự thu từ cuối 2Q22. Do đó, STB sẽ được hoàn nhập dự phòng và hoàn nhập lãi dự thu ngoại bảng khi thanh lý tài sản đảm bảo là số cổ phiếu STB trên.
Định giá ước tính: Với phạm vi định giá là 1,5 đến 2 lần và BVPS hiện tại tính tới 2Q24 là 26,000 đồng/cổ phiếu, Farm ước tính STB có thể thu được 39,000 đến 52,000 đồng/cổ phiếu, tương đương 15.000-31.000 tỷ đồng cho tổng giá trị lô cổ phiếu. Mức P/BVPS được xác định dựa trên những giao dịch bán vốn tương tự trên thị trường giai đoạn 2018-2024. Theo quy định của VAMC, khi xử lý được nợ xấu, thanh lý được tài sản đảm bảo thì tổ chức tín dụng sẽ nhận được 85% giá trị tài sản được thu hồi, còn VAMC sẽ được hưởng 15%.
Hiện phương án đấu giá đã được trình lên NHNN. Tuy nhiên với khối lượng lớn của lượng cổ phiếu, Farm dự đoán việc đấu giá có thể gặp nhiều khó khăn và trì hoãn trong bối cảnh tình hình kinh tế kém khả quan. Theo kế hoạch tái cơ cấu của STB, năm 2025 là hạn chót để hoàn tất đề án.
Về góc độ kỹ thuật, STB đã có phiên tăng điểm kèm vol trong phiên hôm nay. Tuy nhiên, hiện chưa có điểm mua phù hợp tiêu chí của Farm nên Farm sẽ tiếp tục theo dõi và cập nhật vùng mua tới quý NĐT trong thời gian tới.
Trên đây là những diễn biến chính trong phiên giao dịch vừa qua và quan điểm cá nhân về thị trường. Để có thêm thông tin hoặc cần trao đổi về thị trường, cổ phiếu NĐT hãy liên hệ Farm nhé.
Nông trại chứng – StockFarm.
StockFarm trên facebook: https://www.facebook.com/nongtraichung
StockFarm trên zalo: https://zalo.me/g/qhpxhm135
Người viết:
